現金增資為企業籌資的重要管道，亦為財務學者研究的重要課題之一。過去國內外學者對於現金增資的相關研究已經相當廣泛。本文則有別於過去的研究，在於針對樣本公司宣佈發行現金增資之後，於一段時間後又宣告撤回現金增資，分別研究此兩個事件日的股價報酬率。本研究以1990~2008 年，95 家台灣上市櫃公司為樣本，分別對其現金增資宣告日以及現金增資撤銷日，以事件研究法 (event study) 中之市場模型為理論基礎，估計此二個事件日前後10 天標準化平均異常報酬 (SAR) 及標準化累積平均異常報酬 (SCAR)，並配合標準化殘差法t 值之檢定。研究結果顯示，現金增資宣告日其股價異常報酬呈現為負，但不顯著的情況，與國外研究結果一致；而撤回日則呈現顯著負的異常報酬，則與國外研究結果相反。上述的結論，可以提供投資人，於公司宣告現金增資時，又宣告撤回現金增資時，進行該項投資的參考依據。

SEOs( seasoned equity offerings) is the important channel that enterprises raise funds. This topic is also one of the important subjects for the financial scholars. The relevant research of SEOs has been already quite extensive for scholars in the past. This paper is different from the past which analyze the abnormal return of declaring and withdrawing SEOs. Taking samples of 96 SEOs corporations between 1999 and 2008, using market model to calculate abnormal returns, standard average abnormal returns (SAR), standard cumulative average abnormal returns (SCAR) to proceed the differential study. The result shows that the abnormal return of declaring SEO is negative but not significant. The abnormal return of withdrawing SEOs is negative but significant.