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中文摘要
過去研究對資本結構調整速度的研究多關注於調整成本的部分，基於融資限制將會影響到資本結構調整的成本，當受到較高的融資限制時，公司勢必需要付出更多的成本才能去改變自身的資本結構。基於動態抵換理論預測，認為公司有目標資本結構，當資本結構產生偏離時，公司有意願去調整其負債比率至最佳水準。而本研究以融資限制的角度來討論資本結構的調整速度，認為當公司的財務受到限制時，即使公司有意願調整其資本結構，也無法有效率的調整其資本結構比率。本研究透過動態資本結構調整模型檢測台灣股票上市公司的融資行為是否符合抵換理論的預測，又將融資限制分高低兩群來進行檢驗，研究公司受到融資限制的程度是否會對其資本結構的調整產生影響。實證結果顯示，台灣股票上市公司存在一目標資本結構，顯示符合抵換理論，且融資限制愈高之公司，其調整到最佳資本結構之速度將會愈慢。